长信内需成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告

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  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:基金管理人决定自2018年9月7日起对长信内需成长混合型证券投资基金进行份额分类,原有基金份额为A类份额,增设E类份额,具体事宜可详见基金管理人于2018年9月6日发布的《长信基金管理有限责任公司关于长信内需成长混合型证券投资基金增设E类基金份额相关事项的公告》。

  注:1、长信内需成长混合型证券投资基金E份额增加日为2018年9月7日,根据管理人于

  2018年9月6日发布的《长信基金管理有限责任公司关于长信内需成长混合型证券投资基金

  E类基金份额净值计算与披露方法的说明》,任何一个工作日E类基金份额为零时,本基金将停止计算E类基金份额净值,暂停计算期间的E类基金份额净值将按照A类基金份额净值披露,作为参考份额净值;截至本报告期末,长信内需成长混合型证券投资基金E份额运作时间未满一个季度。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

  3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:1、基金管理人自2018年9月7日起对长信内需成长混合型证券投资基金进行份额分类,原有基金份额为A类份额,增设E类份额。

  2、长信内需成长混合A图示日期为2011年10月20日至2018年9月30日,长信内需成长混合E图示日期为2018年9月7日(份额增加日)至2018年9月30日。

  3、按基金合同规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,建仓期结束时,本基金各项投资比例符合基金合同中的约定。

  注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;

  2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

  本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

  本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,

  报告期内,本基金依然坚持了自下而上的选股策略,力求在风险和收益间取得平衡。目前市场表现比较极端,投资者的预期中混杂了很多复杂的东西,导致常规的宏观、策略和股票研究的规律有所失效。但我们依然相信理性从不缺席,目前有很多股票都进入了有价值的区间,可以等待时间的检验。

  2.政策、估值、情绪都在底部区域,后续经济会有顺势下滑,但这是周期性的,无法避免。某些后周期行业盈利预测可能会有小幅下调(或者没有,因为市场积弱已久,大家本来就没有高的预期)。但市场整体估值不会再有大的下行,因为流动性已经稳了,经济预期也已经稳了,估值本来就已经在很低位置了。

  3.中期看,有两个问题需要关注。一是供给侧改革是否会放松。目前朝野上下对供给侧改革导致的民营企业困局非常关注,不排除会有放松。若有放松,则做空上游行业,做多中下游行业。二是改革的进程。目前的主要矛盾其实并非贸易战,而是国内改革的方向,若来一次92年,则开始大牛市;若没有,则中期堪忧,可以且战且退。

  4.我们的策略一以贯之,就是持有优秀公司,靠优秀公司本身来获取阿尔法。目前我们持有的这些公司估值都在较低位置,风险收益比很高,所以我们没有悲观的理由。

  截至本报告期末,长信内需成长混合A份额净值为1.330元,份额累计单位净值为2.025元,本报告期长信内需成长混合A份额净值增长率为-11.04%,同期业绩比较基准收益率为-1.29%;长信内需成长混合E份额净值为1.330元,份额累计单位净值为1.330元,本报告期长信内需成长混合E份额净值增长率为1.22%,同期业绩比较基准收益率为4.36%。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

  注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

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